Аналитика рынка Flipster: Биткоин падает ниже $65 000 на фоне роста ликвидаций при зарождающейся ончейн-аккумуляции

Industry
Аналитика рынка Flipster: Биткоин падает ниже $65 000 на фоне роста ликвидаций при зарождающейся ончейн-аккумуляции

Если смотреть только на цену, биткоин совершает довольно простые движения, торгуясь в диапазоне $60 000 — $75 000. Но с точки зрения структуры рынка в этом интервале разворачиваются три более важных процесса:

  • Начинает проявляться ончейн-аккумуляция.

  • Кредитное плечо на рынках деривативов продолжает сокращаться.

  • Макроэкономические риски еще не утихли.

Такая ситуация характерна для периодов, когда ценовая активность стабилизируется в определенном диапазоне. Хотя структура рынка остается переменчивой, он входит в знакомую, но важную фазу: дно, которое, судя по всему, формируется, но еще не стало полностью устойчивым.

Ончейн-данные: аккумуляция появилась, но уверенность остается ограниченной

Согласно последним данным Glassnode, текущая структура биткоина демонстрирует одну четкую особенность:

  • Базовая стоимость краткосрочных держателей сосредоточена в диапазоне $60 000 — $70 000.

  • В этой зоне было накоплено около 429 000 BTC, что составляет более 8% циркулирующего предложения.

Исторически такой паттерн совпадал с концентрацией торговой активности в этой зоне. Однако вопрос заключается в силе данной области. По сравнению с предыдущими историческими структурами:

  • На пике 2025 года около $120 000 плотность накопления была значительно выше.

  • Позже зона $85 000 сформировала еще один сильный уровень поддержки.

  • Текущий диапазон $65 000 — $70 000 показывает наличие накопления, но на заметно более слабом уровне.

Другими словами, это зона с покупательским интересом, но пока без сильной уверенности.

Рынки деривативов: цена формирования дна — повторный делеверидж

За этот период рынок уже прошел через несколько раундов сокращения кредитного плеча.

  • Ежедневные ликвидации превысили $500 млн.

  • Были ликвидированы позиции около 130 000 трейдеров.

  • Позиции с высоким плечом продолжают принудительно закрываться.

Эти события указывают на один ключевой вывод: рынок не просто опускается ко дну, его «замывает» туда повторяющимися циклами. В то же время это создает еще одну проблему: каждый локальный отскок имеет тенденцию сопровождаться восстановлением кредитного плеча только для того, чтобы оно снова было ликвидировано. Такая структура обычно предполагает, что рынок остается в состоянии нестабильного равновесия.

Макроэкономический фон: это не типичный рыночный цикл, а оценка военных рисков

Если вернуться к началу марта, рыночный нарратив изначально выглядел довольно просто:

  • Начался военный конфликт.

  • Цены на нефть взлетели, при этом марка Brent кратковременно приближалась к $126.

  • Рисковые активы снизились.

Но позже ситуация начала развиваться в другом направлении: золото зафиксировало одно из самых резких недельных падений за 40 лет, а доходность казначейских облигаций США выросла, ослабив привычную реакцию активов-убежищ. Биткоин при этом остался в боковом диапазоне.

JPMorgan даже заявил в отчете, что Биткоин проявил признаки спроса, характерного для защитных активов. Это важный сдвиг, но его следует интерпретировать осторожно: биткоин не стал защитным активом в чистом виде, но в определенных сценариях он, по-видимому, проявляет некоторые подобные характеристики.

Одна критическая переменная: рынок фактически торгует «Ормузским проливом»

На данный момент существует одна центральная переменная, движущая рынками: сохранится ли сбой в Ормузском проливе.

  • Около 20% мировых поставок нефти зависит от этого маршрута.

  • Сообщается, что на одном из этапов трафик танкеров упал более чем на 70%.

  • Задержка коснулась более 150 судов.

Это напрямую влияет на цены на нефть, инфляционные ожидания и общие условия глобальной ликвидности. Ценовое действие биткоина также тесно следовало за этими событиями: эскалация вокруг сбоя поставок толкала BTC к $66 000, а сообщения о прогрессе в переговорах способствовали росту выше $70 000. Это указывает на важный момент: рынок в настоящее время не торгует криптовалютой изолированно; он торгует вместе с более широкими макроэкономическими рисками.

Реальное состояние рынка: структура улучшается, но консенсус еще не сформирован

Когда все эти сигналы объединяются, вырисовывается более полная картина.

Что уже произошло:

✔ Давление со стороны продавцов ослабло.

✔ Долгосрочные держатели снова начали наращивать позиции.

✔ Потоки в ETF вернулись.

✔ Кредитное плечо было постепенно ликвидировано.

Чего еще не произошло:

✖ Сформирована сильная зона аккумуляции.

✖ Институциональное участие стало широко согласованным.

✖ Макроэкономическая неопределенность существенно снизилась.

Это говорит о том, что рынок в настоящее время находится в состоянии структурного улучшения, но без четкого катализатора, достаточно сильного для запуска тренда.

Для трейдеров реальный вопрос заключается в «качестве» дна

В такой рыночной среде более полезным вопросом является не просто «это дно?», а скорее «насколько сильно это дно?». Ключевые маркеры для наблюдения:

  • Продолжится ли накопление в диапазоне $65 000 — $70 000.

  • Начнет ли диапазон $70 000 — $75 000 выступать в качестве поддержки, а не сопротивления.

  • Продолжится ли приток в ETF.

  • Начнут ли снижаться цены на нефть и геополитическая напряженность.

Потому что настоящие точки разворота рынка обычно случаются тогда, когда потоки капитала и макроэкономические условия начинают двигаться в одном направлении.

Когда рынок начинает нащупывать дно, волатильность обычно не прекращается сразу

Одна из самых частых ошибок в текущей ситуации — полагать, что поддержка означает разворот, а отскок — это уже готовый тренд. Текущая структура Биткоина больше похожа на волатильный процесс формирования дна, чем на разовый разворот. В такой среде волатильность, скорее всего, сохранится, часто могут появляться ложные прорывы, а рыночные настроения будут крайне переменчивы.

Раскрытие информации: Наблюдая за рынками, многие трейдеры одновременно отслеживают движение цен на акции, сырьевые товары и криптоактивы. Для пользователей, которые хотят следить за динамикой нескольких рынков на одной платформе, Flipster TradFi также предоставляет возможность отслеживать показатели ряда макроактивов.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен только для информационных целей и не является инвестиционной, финансовой или юридической консультацией. Любые упоминания о поведении рынка или стратегиях отражают только наблюдения за общей рыночной активностью. Flipster не дает никаких гарантий в отношении любого цифрового актива, продукта или услуги. Торговля цифровыми активами и производными инструментами на цифровые активы сопряжена со значительным риском убытков из-за высокой волатильности цен и подходит не всем инвесторам. Читателям следует самостоятельно оценивать риски и пригодность любой транзакции или стратегии и, при необходимости, обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием любого инвестиционного решения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями.