Что такое FTX токен (FTT)?
Что такое FTX
FTX до краха была одной из крупнейших централизованных криптобирж. На пике в 2021 году FTX обрабатывала около 10% от тогдашнего номинального объёма криптодеривативов примерно $3.4 трлн, а оценка компании достигала $32 млрд, что в тот момент сравнивали с оценкой крупных традиционных корпораций (в т.ч. Nippon Steel).
FTT — нативный токен FTX, который выступал ключевым утилитарным активом экосистемы биржи.
FTX быстро набрала популярность благодаря инновационным деривативам, опционам и токенизированным активам, которые по механике напоминали инструменты традиционных финансовых рынков. Однако в ноябре 2022 года биржа столкнулась с кризисом ликвидности и была вынуждена подать заявление о банкротстве 11 ноября 2022 года.
В апреле 2023 года цена FTT удвоилась после того, как в суде прозвучала информация о возможном перезапуске и ребрендинге биржи в будущем. В сентябре 2023 года FTT прибавил ещё около 8% после того, как Binance объявила о поддержке торговой пары FTT/USDT. Будущее «FTX 2.0» по-прежнему остаётся неопределённым.
Ключевые особенности FTX
Ниже — некоторые особенности, которые часто выделяли у FTX.
Защита от clawback (ограничение механизма распределения потерь)
Механизм clawback prevention был призван улучшить риск-менеджмент биржи и снизить негативные последствия ликвидаций для трейдеров.
У FTX существовал страховой фонд, пополняемый частью торговых комиссий. Он использовался для покрытия убытков, когда позиции трейдеров ликвидировались и возникал дефицит между ценой ликвидации и фактической рыночной ценой. Если средств фонда не хватало, могла применяться процедура clawback.
В случае clawback FTX могла распределить часть потерь между прибыльными трейдерами, которые не были связаны с ликвидированной позицией. Это часто называют механизмом «социализации убытков» (socialized loss). При этом биржа устанавливала лимиты на максимальный объём потерь, который мог быть распределён, чтобы защитить трейдеров от чрезмерных удержаний.
Расчёты в стейблкоинах и централизованный пул обеспечения
В отличие от традиционных фьючерсов, которые могут рассчитываться в базовом активе (например BTC или ETH), контракты FTX рассчитывались в стейблкоинах вроде USDT или USDC. Такой формат расчётов мог снижать прямую экспозицию к волатильности базового актива и позволял хеджировать позиции без необходимости держать сам актив.
На многих деривативных биржах обеспечение распределено между несколькими токенами и маржинальными кошельками, из-за чего трейдерам сложнее ребалансировать обеспечение и избегать ликвидаций. FTX использовала централизованный пул обеспечения: трейдеры вносили залог в общий пул, а режим cross-margin позволял использовать один и тот же залог для нескольких позиций по разным контрактам.
Помимо повышения общей ликвидности и эффективности капитала, такая структура могла снижать вероятность каскадных ликвидаций и общей рыночной нестабильности.
Токены с плечом (Leverage Tokens)
Обычно торговля с плечом требует маржинальной торговли. Leverage tokens FTX позволяли получать long или short-экспозицию с плечом без прямой маржи. Например, чтобы получить экспозицию 5x long по ETH, трейдер мог купить соответствующий токен ETH 5x Long.
Эти токены на базе стандарта ERC-20 были доступны на спотовых рынках и могли приобретаться пользователями платформы.
Токеномика FTT
FTT достиг исторического максимума $85.02 9 сентября 2021 года. Рост связывали с крупными объявлениями и партнёрствами, которые усиливали публичное внимание к платформе, включая покупку LedgerX подразделением FTX US и роль FTX как официального спонсора криптобиржи для Major League Baseball (MLB) в США.
С момента ATH цена FTT упала более чем на 90% (по состоянию на сентябрь 2023 года) на фоне бухгалтерского мошенничества и краха компании.
Максимальное предложение FTT — 328,895,104 токена. По состоянию на сентябрь 2023 года этот объём был создан и находился в обращении.
FTT использовала дефляционную модель: часть комиссий, собранных в FTT, сжигалась, уменьшая общее предложение со временем. В рамках механизма «buy and burn» FTX заявляла о выводе из обращения более 20 млн FTT, что создавало фактор дефицита и потенциально могло поддерживать цену при определённых условиях.
Сценарии использования FTT
FTT — токен стандарта ERC-20, изначально создававшийся как поощрение за операции на бирже, а затем получивший дополнительные функции, включая:
Скидки на комиссии: уровневые скидки в зависимости от объёма FTT на балансе.
Обеспечение для фьючерсных позиций: использование FTT как залога для открытия более крупных позиций.
Награды за стейкинг: вознаграждения в FTT в зависимости от суммы и срока стейкинга.
Доступ к эксклюзивным функциям: например ранний доступ к отдельным IEO для NFT- и токен-проектов.
Кто создал FTX
FTX была основана в 2017 году Sam Bankman-Fried и Gary Wang. Sam окончил MIT по специальности «физика» и работал в Jane Street Capital, затем основал Alameda Research и FTX. До краха Alameda Research и FTX считались одними из самых влиятельных участников в криптотрейдинге: они управляли более $1 млрд цифровых активов и демонстрировали средний дневной объём деривативов около $11.5 млрд.
В отличие от Sam, Gary Wang предпочитал оставаться вне внимания, и публичной информации о нём немного. Wang познакомился с Sam в математическом лагере в школе, также учился в MIT (математика и компьютерные науки), затем работал в Google и стал сооснователем FTX.
В 28 лет состояние Wang оценивалось в $5.9 млрд, и он возглавлял список Forbes 2022 среди миллиардеров до 30 лет. Большая часть состояния была связана с долей в FTX и токенами FTT.
FTX привлекла в общей сложности $1.8 млрд инвестиций; среди инвесторов были Sequoia Capital, SoftBank, Paul Tudor Jones и Temasek.
Отказ от ответственности: Материал носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Flipster не предоставляет рекомендаций или гарантий в отношении каких-либо цифровых активов, продуктов или услуг. Торговля цифровыми активами и деривативами связана с высоким риском и может не подходить всем инвесторам. Ознакомьтесь с нашими Условиями.