4 giai đoạn của chu kỳ thị trường crypto

Thị trường tài chính vận hành theo chu kỳ, chịu tác động đồng thời từ biến động giá ngắn hạn và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Crypto cũng không ngoại lệ. Các chu kỳ lặp lại này giúp trader có khung tham chiếu để hiểu hành vi giá và nhận diện những thay đổi về xu hướng.

“Chu kỳ thị trường crypto” thường được hiểu là khoảng thời gian từ đỉnh đến đáy của thị trường. Trong suốt quá trình này, giá và tâm lý thị trường lần lượt trải qua bốn giai đoạn: tích lũy, tăng giá, phân phối và giảm giá. Mỗi giai đoạn phản ứng khác nhau với thanh khoản, rủi ro và cảm xúc.

Giai đoạn tích lũy (Accumulation)

Giai đoạn tích lũy thường xuất hiện sau một đợt giảm mạnh, khi thị trường dần ổn định, giá đi ngang và mức độ biến động giảm rõ rệt. Một số người tham gia vẫn tiếp tục bán do lo ngại giá sẽ còn giảm sâu hơn; trong khi đó, các trader giàu kinh nghiệm thường xem đây là nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.

Do biến động thấp, giai đoạn tích lũy thường được coi là thời điểm phù hợp để vào vị thế theo từng phần. Tâm lý thị trường cũng dần chuyển từ bi quan sang trung lập.

Biến động giá: Thấp Khối lượng giao dịch: Thấp Tâm lý thị trường: Hoài nghi, Hy vọng

Giai đoạn tăng giá (Markup / Bull Market)

Khi bước vào giai đoạn tăng giá, giá phá vỡ các vùng kháng cự quan trọng và hình thành xu hướng rõ ràng với các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Khi các tín hiệu kỹ thuật cải thiện, dòng vốn bắt đầu chảy mạnh hơn theo xu hướng.

Truyền thông và sự quan tâm của thị trường gia tăng, kéo theo nhiều người tham gia mới. Hoạt động giao dịch tăng nhanh, và tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội dần trở nên chi phối các quyết định đầu tư.

Biến động giá: Cao Khối lượng giao dịch: Cao Tâm lý thị trường: Hưng phấn, Tự mãn

Giai đoạn phân phối (Distribution)

Giai đoạn phân phối thường xảy ra khi nhóm tham gia sớm bắt đầu chốt lời ở vùng giá cao. Cấu trúc thị trường chuyển từ xu hướng tăng rõ ràng sang trạng thái lưỡng lự, với giá dao động trong một biên độ nhất định có thể kéo dài nhiều tuần hoặc nhiều tháng.

Trong giai đoạn này, tâm lý thị trường biến động mạnh, xen kẽ giữa các nhịp hồi ngắn và những đợt điều chỉnh bất ngờ. Niềm tin chung có xu hướng suy yếu, và các yếu tố vĩ mô bất lợi có thể khiến xu hướng đảo chiều nhanh hơn.

Biến động giá: Thấp Khối lượng giao dịch: Cao Tâm lý thị trường: Lo lắng, Phủ nhận

Giai đoạn giảm giá (Markdown / Bear Market)

Giai đoạn giảm giá là chặng cuối của chu kỳ thị trường, thường đi kèm với các nhịp sụt giảm nhanh, bán tháo theo cảm xúc và hiện tượng “capitulation”. Những người thiếu kế hoạch quản trị rủi ro thường chịu áp lực lớn nhất trong giai đoạn này.

Tuy nhiên, về cuối giai đoạn giảm giá, cấu trúc rủi ro/lợi nhuận có thể dần trở nên hấp dẫn hơn đối với một số trader dài hạn. Dù vậy, kỷ luật quản trị vốn và kiểm soát rủi ro vẫn là yếu tố then chốt.

Biến động giá: Cao Khối lượng giao dịch: Cao Tâm lý thị trường: Giận dữ, Chán nản

Chu kỳ thị trường thường kéo dài bao lâu?

Theo dữ liệu lịch sử, chu kỳ thị trường crypto thường kéo dài khoảng 24 đến 36 tháng và thường có nhịp điệu gắn liền với các sự kiện halving của Bitcoin, diễn ra khoảng bốn năm một lần. Halving làm giảm tốc độ phát hành nguồn cung mới, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng giá trung và dài hạn.

Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ, lãi suất và điều kiện thanh khoản toàn cầu cũng có thể kéo dài hoặc rút ngắn chu kỳ thị trường. Do thị trường crypto còn tương đối non trẻ, dữ liệu lịch sử để xác nhận độ dài chu kỳ vẫn còn hạn chế.

Các yếu tố ảnh hưởng đến chu kỳ thị trường

Chu kỳ thị trường thường là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp.

Về phía cung, các sự kiện halving của Bitcoin và cơ chế đốt token có thể làm giảm nguồn cung mới, tạo tiền đề cho giai đoạn tăng giá tiếp theo.

Về mặt vĩ mô, lạm phát, lãi suất và môi trường thanh khoản ảnh hưởng trực tiếp đến mức độ hấp dẫn của tài sản rủi ro.

Về mặt cấu trúc, sự xuất hiện của ETF, hạ tầng lưu ký trưởng thành hơn và sự tham gia sâu hơn của hệ thống ngân hàng có thể thúc đẩy dòng vốn và thay đổi nhịp điệu thị trường.

Gợi ý hành động theo từng giai đoạn

Vì sao cần hiểu chu kỳ thị trường

So với các tài sản truyền thống, crypto biến động nhanh và mạnh hơn đáng kể. Nếu không hiểu cấu trúc chu kỳ, trader rất dễ mua đuổi ở đỉnh và bán tháo trong hoảng loạn ở đáy. Việc nắm rõ bốn giai đoạn giúp duy trì chiến lược nhất quán trong các điều kiện thị trường khác nhau và cải thiện chất lượng quyết định trong dài hạn.

Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung chỉ nhằm cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Flipster không đưa ra khuyến nghị hay bảo đảm đối với bất kỳ tài sản số, sản phẩm hoặc dịch vụ nào. Giao dịch tài sản số và phái sinh có rủi ro cao do biến động giá và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Vui lòng tham khảo Điều khoản.