Tether (USDT) là gì?

Tether (USDT) là một trong những stablecoin phổ biến và có tính ứng dụng cao nhất trên thị trường crypto. Nhờ được thiết kế để duy trì giá trị gần tương đương USD, USDT thường xuyên được dùng trong giao dịch và quản lý vốn. Vậy USDT là gì và nó vận hành như thế nào? Bài viết này sẽ phân tích cơ chế hoạt động, các tranh cãi xoay quanh USDT, đồng thời so sánh với USDC để giúp bạn hiểu vì sao USDT có thể giữ vai trò trung tâm trong thị trường crypto.

Tether (USDT) là gì?

Tether là một đồng tiền mã hóa được thiết kế để neo theo đồng USD theo tỷ lệ 1:1. Nói một cách đơn giản, 1 USDT được kỳ vọng có giá trị tương đương 1 USD. Theo mô hình phát hành, mỗi USDT đang lưu hành được cho là có tài sản dự trữ tương ứng để hỗ trợ giá trị.

Nhờ đặc điểm này, USDT thường được trader sử dụng như một nơi “đỗ vốn” tạm thời. Khi không muốn chịu biến động mạnh từ các tài sản như BTC hay ETH, người dùng có thể chuyển sang USDT để ổn định giá trị danh mục trong ngắn hạn.

Tether được thành lập vào năm 2014 bởi một nhóm doanh nhân tại Hong Kong, với mục tiêu tạo ra một dạng “đô la số” cho phép chuyển giá trị nhanh mà không cần phụ thuộc vào các tổ chức tài chính truyền thống.

USDT hoạt động như thế nào?

Đặc điểm cốt lõi của USDT nằm ở tuyên bố rằng nó được hỗ trợ bởi tài sản dự trữ. Điều này có nghĩa là khi bạn mua USDT, bạn đang nắm giữ một token đại diện cho một giá trị tương đương USD, được bảo chứng bởi hệ thống dự trữ.

USDT thường được mô tả là vận hành theo cấu trúc hai lớp:

• Lớp thứ nhất là lớp token, nơi USDT được phát hành và lưu chuyển trên các blockchain như Bitcoin hoặc Ethereum.

• Lớp thứ hai là lớp dự trữ, nơi lưu giữ các tài sản được dùng để hỗ trợ lượng USDT đang lưu hành.

Quy trình vận hành có thể hiểu đơn giản như sau:

• Người dùng mua USDT → giá trị tương ứng được chuyển vào hệ thống của bên phát hành.

• Một lượng USDT tương ứng được phát hành và chuyển vào ví của người dùng.

• Khi người dùng muốn đổi USDT sang USD, quy trình sẽ diễn ra theo chiều ngược lại (tùy thuộc vào nền tảng và khu vực pháp lý).

Những tranh cãi xoay quanh Tether

Mặc dù được sử dụng rất rộng rãi, USDT vẫn là tâm điểm của nhiều tranh cãi. Vấn đề chính thường xoay quanh mức độ đầy đủ của dự trữ và tính minh bạch trong công bố thông tin. Thị trường từng đặt câu hỏi liệu Tether Limited có thực sự nắm giữ đủ tài sản để hỗ trợ toàn bộ nguồn cung USDT hay không.

Trước những nghi vấn này, Tether đã tăng cường các nỗ lực minh bạch hóa, bao gồm việc công bố báo cáo dự trữ định kỳ và cung cấp các báo cáo xác nhận từ đơn vị kiểm toán.

Bất chấp các tranh luận, USDT vẫn đóng vai trò là một hạ tầng cốt lõi của thị trường crypto, nhờ độ phủ rộng, khả năng sử dụng cao và thanh khoản sâu trên hầu hết các sàn giao dịch.

USDT hay USDC: nên chọn loại nào?

USDT và USDC đều là stablecoin neo theo USD, nhưng khác nhau ở cách phát hành, mức độ minh bạch và phạm vi sử dụng trên thị trường.

1. Dự trữ và cơ chế bảo chứng

Cả USDT và USDC đều tuyên bố được bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng tài sản dự trữ.

USDC được phát hành bởi một tổ chức tài chính chịu sự giám sát chặt chẽ, và thường nhấn mạnh đến các báo cáo kiểm toán từ bên thứ ba.

USDT, trong khi đó, thường xuyên được nhắc đến nhiều hơn trong các cuộc thảo luận về cấu trúc và mức độ công khai của dự trữ.

2. Minh bạch

USDC thường được đánh giá cao về tính minh bạch, nhờ việc công bố thông tin dự trữ và hoạt động một cách thường xuyên.

USDT từng bị chỉ trích vì thiếu minh bạch và thậm chí có những cáo buộc liên quan đến thao túng thị trường (với nhiều quan điểm khác nhau trong cộng đồng). Tuy nhiên, Tether đã có những cải thiện đáng kể trong việc công bố thông tin.

3. Độ phủ thị trường và thanh khoản

Lợi thế lớn nhất của USDT là độ phủ gần như toàn diện: USDT được niêm yết trên hầu hết các sàn giao dịch lớn, mang lại thanh khoản cao và dễ sử dụng trong giao dịch.

USDC có phạm vi hỗ trợ hẹp hơn, nhưng lại được ưa chuộng trong các bối cảnh đề cao tuân thủ và quản trị rủi ro.

Cả USDT và USDC đều được thiết kế để mang lại giá trị ổn định tương tự USD. Việc lựa chọn loại nào phụ thuộc vào ưu tiên của bạn: thanh khoản và độ phổ biến, hay mức độ minh bạch và định hướng tuân thủ.

Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung chỉ nhằm cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Flipster không đưa ra khuyến nghị hay bảo đảm đối với bất kỳ tài sản số, sản phẩm hoặc dịch vụ nào. Giao dịch tài sản số và phái sinh có rủi ro cao do biến động giá và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Vui lòng tham khảo Điều khoản.