宏观集体：走进 Plan G 的自上而下交易框架

大多数交易者活在 K 线里。Plan G 则从图表之外开始。作为一个由四人组成的宏观团队，他们结合经济学、期货专业知识、加密研究以及开发者级别的链上分析，在入场之前先建立自上而下的观点。在一个充斥着“见招拆招”式交易的行业中，他们的流程以结构性、跨领域协作和对宏观周期的信念而显得与众不同。

在这次访谈中，Plan G 将分享他们如何建立观点、如何团队化制定风险、以及如何以一个有纪律、以事件为驱动的框架参与加密期货市场。

与 Plan G 的问答

1. 能先介绍一下 Plan G 和你们的整体交易风格吗？

我们是 Plan G，一个四人组成的交易团队，以宏观基础而非纯技术面来构建策略。团队成员各有专长：宏观经济、期货交易、加密研究、以及加密开发。这样的组合让我们能同时从多个角度观察市场：全球流动性、政策、衍生品仓位、链上活动、以及 DeFi 和基础设施的动态。

我们不会对每一根 K 线做出反应，而是先建立一个宏观自上而下的观点，再决定如何在加密期货市场表达它。

2. 何时开始认真进行加密交易？为什么选择加密期货？

我们在去年冬季开始专注加密期货。在此之前，我们大部分交易都在美国股市，尤其是以宏观驱动的方式——关注利率、通胀和政策。

随着时间推移，我们意识到加密与美国宏观的相关性越来越高，机构参与度增加后，加密开始像一个高 beta 宏观资产一样反应。这种重叠让加密期货成为我们原本习惯做法的自然延伸：理解宏观环境并据此布局。

3. 能更具体描述一下你们的交易风格吗？

我们不是高频交易者，也不做超短线。我们的优势在于围绕宏观事件和趋势进行布局，而不是追逐随机波动。我们主要交易 BTC、ETH 和 SOL，因为它们对宏观流动性和政策变化的反应最干净。我们通常不会交易缺乏结构性逻辑的小型代币，除非出现非常明确、独立的事件驱动因素。

在重要的宏观公布（如通胀数据、央行决策、重大政策信号）前后，我们会更积极，因为那时宏观框架最有价值。

4. 你们决定进场与出场时的检查清单是什么？

我们的检查从宏观背景开始：

“宏观是否提供顺风或逆风？”

确定后，我们会围绕关键数据公布提前规划进场，而不是公布后追涨杀跌。我们会看价格是否位于关键高点或低点，并交叉参考未平仓量、永续/现货流向，以及相关市场（如美股或美债）的仓位情况。当宏观风险倾向明确且技术面配合，我们就进场。

出场条件取决于宏观故事是否继续按预期发展。如果数据或政策与预期相反，我们会直接调整或退出。

5. 如何作为团队决定仓位大小和杠杆？

仓位大小取决于团队成员观点的一致性和数据的齐备程度。在高信念行情中，我们的 BTC 仓位通常在账户的 25–50% 之间，并针对其他资产做调整。杠杆从低（1x，用于长周期宏观主题）到中高（4–8x，用于更战术性的布局）。

在过去的个人账户中，有成员曾在特殊交易中使用高达 30x 的杠杆，但在 Plan G，尤其是在复制交易场景下，我们更克制：长期宏观主题用低杠杆，短期事件驱动则使用更严格管理的更高杠杆。

我们每天会进行团队讨论，只在多数指标和多数成员都一致的情况下才提高仓位。

6. 你们最重要的风控原则是什么？

我们的交易方向性很强，会做出大判断，但核心规则是：

“在逻辑明确时果断建仓，在逻辑被否定时严格执行机械化止损。”

一旦定义了宏观场景与表达方式，我们会有信念地建立仓位，但也会预设“错在哪里”。如果价格和数据突破了我们的容忍度，我们会毫不犹豫退出。我们会在 alignment 较强时果断出手，但在行情与预期相反时保持无情绪。

7. 是否经历过较大回撤？你们如何处理？

宏观交易有时需要在宏观逻辑仍成立时承受短期剧烈波动。在个人账户中，我们曾经历过较大浮亏但最后随宏观走势修正的例子。但在 Plan G，尤其对复制交易来说，我们更有结构性。当行情反向时，我们会分析原因，将其与最初的逻辑比较，并决定是继续持有、加仓还是止损。如果宏观逻辑仍然成立，我们可能会耐心，但如果被否定，我们不会“希望”，而是调整。

8. 生成交易想法时，你们首先看哪些数据？

我们从美国财政与货币政策开始：通胀数据、利率预期、流动性、央行沟通。然后叠加链上数据、CVD 趋势、持仓变化、技术结构。

我们的开发者也关注 DeFi 和基础设施领域的动态，以判断风险积累或释放的位置。

当宏观、衍生品数据、链上流动和生态信号结合后，我们形成统一观点，并决定如何在期货中表达。

9. 你们认为复制交易者在跟随 Plan G 前必须理解什么？

Plan G 不是一个人的主观交易，而是一个四人宏观团队。我们的判断来自持续讨论、辩论与交叉验证。我们也会透明地分享思路，解释入场与出场原因，并实时指出关键指标。

我们希望跟随者不仅看到盈亏，还能理解背后的逻辑。如果你对宏观如何影响期货仓位感兴趣，我们的流程会很契合。

10. 哪类投资者或风险偏好最适合复制 Plan G？

Plan G 适合中等风险偏好者，不是极端保守，也不是纯粹 degen。我们的风格是围绕宏观主题进行 conviction trades，拥有结构性、明确无效点和团队决策过程。

如果你重视宏观背景并能接受中等风险和事件驱动波动，我们会很适合。如果你希望像股票一样稳定缓慢上涨，我们可能显得过于积极。

11. 有什么一句话想对复制交易跟随者说？

加密从一个小圈子的边缘市场，正在快速变成全球宏观的一部分。我们的目标是用结构化的宏观、期货专业、加密研究与链上分析，帮助交易者驾驭这一转变。

12. 交易之外，你们如何避免倦怠或上瘾？

我们喜欢可以一起聊天和思考的活动，比如开车、长时间讨论。我们避免让交易成为一种上瘾行为，长时间盯盘会扭曲判断。团队化也有帮助；如果有人过度交易或情绪化，其他人会把他拉回流程。

13. 关于个性和交易风格，你们还有什么最终想法？

我们相信世界上有成千上万种可行的交易风格。目标不是复制别人，而是找到适合自己的。Plan G 代表四种不同背景与视角在宏观和数据中的统一，而这种融合就是我们的优势。

总结

Plan G 的独特之处不仅在于宏观导向，更在于他们如何将其“团队化”和“结构化”。四种专业背景汇聚成一个清晰的框架，流程有序、以事件为驱动，并以明确的“假设–验证–否定”方式运作。

对于希望从宏观视角理解复制交易的用户，Plan G 展示了如何将全球周期、政策变化和链上信号整合为一个统一的期货策略。

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