Flipster 加密週報 (2 月 27 日)

市場自週中震盪中回升，比特幣重奪 6.7 萬美元

2026 年 2 月 27 日

2 月最後一週的特點是強勁的「V 型」反轉。加密貨幣市場成功渡過了週中的拋售潮，雖然從七天的回顧來看價格表現趨於中性，但過程絕非平淡。隨著交易員應對繁重的宏觀行事曆以及一系列測試支撐位的安全與監管消息，市場波動性大幅飆升。

BTC 在本週開盤時測試了 6.7 萬美元以上的區域，隨後跌入 62,600 美元至 69,600 美元之間的震盪區間。在週二至週三跌至 6.4 萬美元附近後，週四強勁反彈 6%，使這一龍頭資產穩固在 67,400 美元上方。ETH 走勢相似但波幅更大，曾一度跌至 1,850 美元，隨後在週末前飆升 11%，收復了 2,000 美元的心理關口。比特幣市佔率仍是市場的定海神針，穩定在約 58.5%。

儘管日內波動劇烈，市場結構依然展現出韌性。週中吸收大量清算與負面消息的能力表明，抄底情緒依然穩健，資金仍高度集中在大市值主流資產中。

企業財報與機構認可提振市場情緒

本週主要的利好催化劑來自股市，加密相關巨頭公佈了重磅數據，強化了該行業的成熟度。

Circle 成為焦點，在其亮眼的第四季度財報發佈後，股價飆升 30%。該穩定幣發行商的收入與儲備收益達到 7.7 億美元（同比增長 77%），標誌著市場份額的大幅轉移。執行長 Jeremy Allaire 指出，根據 Visa 的數據，USDC 現在約佔穩定幣交易量的 50%，鏈上交易量同比增長 250% 至 12 萬億美元。

在礦業領域，MARA 因 BTC 減記導致第四季度虧損 17 億美元，但憑藉與 Starwood 的 AI 戰略交易，股價反彈了 15%。與此同時，輝達再次超越高標，報告收入 681 億美元（預期為 659 億美元），為 AI 相關代幣和整體科技板塊提供了「風險偏好」的助力。

監管壓力與安全指控測試市場信任

在監管方面，焦點從立法進度轉向了針對性的調查與執法。參議員 Richard Blumenthal 對幣安發起新調查，要求提供有關涉嫌與伊朗交易及解僱合規人員的記錄。雖然幣安堅持其合規控制自 40 億美元和解以來已顯著加強，但此項調查提醒市場，「合規債」仍是主要交易平台的長期課題。

安全疑慮也衝擊了 DeFi 和交易所領域。鏈上偵探 ZachXBT 指控 Axiom 交易所員工濫用內部工具追蹤私人錢包數據進行領先交易（Front-run）。Axiom 迅速回應，撤銷了相關工具並承諾進行全面調查。另外，World Liberty Financial 的 USD1 在一次協同社交媒體攻擊中短暫脫錨至 0.997 美元，但協議確認儲備未受影響，匯率隨後迅速恢復。

基礎建設與主流渠道持續擴張

儘管充滿噪音，加密經濟的「基礎建設」仍持續朝向主流採用邁進：

• MetaMask & Mastercard： 在美國推出 MetaMask 卡，允許用戶直接從自託管錢包在任何接受萬事達卡的商戶消費。

• Coinbase： 完成向所有美國用戶推出股票交易的計劃，進一步模糊了傳統經紀商與原生加密交易所之間的界限。

• Block Inc： Jack Dorsey 宣佈裁員 40%，作為「更精簡、專注於 AI」戰略的一部分，為這家支付巨頭信號化自動效率轉型。

• MicroStrategy： 持續無情累積，以約 3,980 萬美元增持了 592 枚 BTC。

生態系統頭條與宏觀展望

本週由幾項戰略轉變與特殊事件劃下句點：

• Bitdeer 清算了剩餘的 943 枚 BTC，將其國庫持倉歸零。

• Kalshi 針對 MrBeast 關聯方及前政治候選人開出了首批內線交易罰單。

• 川普的和平委員會 據報正在探索一種加薩地區專用的穩定幣，以支持數位援助與交易。

• Meta 暗示可能在 2026 年底重返穩定幣賽道，此時距離 Diem 項目關閉已過數年。

展望

市場在成功捍衛 6.2 萬美元底線後進入 3 月。雖然「橫盤」說法已被 7,000 美元的波動範圍所打破，但回歸 6.7 萬美元水平表明市場處於鞏固期而非撤退。隨著英偉達財報與 Circle 的增長提供基本面支撐，加上週四的 V 型反轉釋放出抄底信心，市場偏向謹慎樂觀。

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