Flipster 加密週報（11 月 14 日）

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Flipster 加密週報（11 月 14 日）

BTC 跌破 $100K，賣壓加速

2025 年 11 月 14 日

BTC 在多次挑戰 $105K–$110K 區間未果後，跌破關鍵 $100K 支撐。ETH 也同步轉弱，下探至 $3.2K 區間附近。比特幣市佔率維持在約 60%，顯示交易者在風險升溫時持續轉向主流資產降風險。政府停擺不確定性、偏弱的財報解讀，以及 DeFi 端與穩定幣相關壓力使流動性持續偏薄，放大了下行幅度。

ETF 與機構資金流升溫

  • XRP 成為資金流敘事主角：Canary Capital 的現貨 XRP ETF（XRPC）首日成交 $5,800 萬，超越 Bitwise 的 SOL ETF 首發表現。DTCC 目前已列出 5 檔 XRP ETF（含已上架與預上架），提高市場對 SEC 後續動作的期待。

  • Circle 在首次財報發布後股價下跌 13%。儘管營收成長、USDC 供給翻倍，但營運成本上升與儲備收益下降引發擔憂。文件亦確認與 Circle 原生鏈相關的 ARC 代幣早期規劃。

  • BlackRock 的 BUIDL 現已可在 Binance 作為抵押品，強化「代幣化美債」與交易需求之間的連結。

協議與治理：高影響變化

  • Uniswap 推出多年來最大更新。擬議的「UNIfication」計畫將啟用期待已久的 fee switch，整合 Uniswap Labs 與基金會，並引入 UNI 燃燒機制。消息帶動 UNI 上漲近 30%。

  • Aerodrome 與 Velodrome 將合併為 Base 鏈上的單一 DEX。

  • Aave 宣布在歐洲對 GHO 與主要穩定幣提供零手續費 ramping，以推動採用與流動性。

DeFi 與市場結構的連鎖震盪

  • Stream Finance 的 $9,300 萬損失持續造成二階衝擊：Elixir 將停止 deUSD，並透過申領入口以 1:1 USDC 兌付持有人，合成穩定幣體系持續去槓桿。

  • 中國指控美國竊取 $130 億被盜比特幣，為本已脆弱的宏觀環境再添地緣政治壓力。

  • Coinbase 取消原訂 $20 億收購 BVNK；同時 Perp DEX Lighter 以 $15 億估值融資 $6,800 萬。

市場展望

停擺談判在周中一度提振風險資產，但隨著疑慮再起，動能迅速轉弱。CPI 即將公布，波動維持高位且流動性偏薄。在宏觀訊號拉扯之下，下一步走勢取決於市場如何、以及多快地消化政治與通膨風險。

下一個擺盪會往哪走：反彈修復，或更深回撤？

在 Flipster 把握波動。

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