Flipster 加密週報（11 月 28 日）

慘烈一週後，BTC 反彈重回 $90K 上方

2025 年 11 月 28 日

BTC 本週劇烈震盪：低點一度回落到 $8.5 萬中段，隨後在流動性偏薄、每一次宏觀數據都「抽打」盤面的環境下反彈並站回 $90K 上方。ETH 同步走勢，徘徊在 $3K 附近。比特幣市佔率維持在約 59%，反映資金流仍偏保守，市場更像在交易「反應的反應」，而非順勢走出明確趨勢。

本週最大消息來自韓國：Upbit 因遭駭導致 Solana 生態代幣損失 $3,680 萬，宣布暫停所有提領。交易所將剩餘資金轉入冷錢包，承諾全額賠付，並與執法機關及項目方協調凍結被盜資產。時間點相當敏感：Naver–Dunamu 合併案剛獲正式批准，有望打造估值 ₩20T（約 US$15B）的金融科技巨頭。Dunamu 同時公布未來五年投入 ₩10T（約 $68 億），用於建構 AI 與區塊鏈的下一代金融基礎設施。

宏觀面依舊沉重。美國初請失業金人數降至 21.6 萬，創 7 個月新低，強化了「12 月降息機率不高」的看法。與此同時，續請人數小幅上升，顯示在裁員仍低的情況下，勞動市場的鬆弛正在累積。CPI 與 PPI 已被市場消化後，BTC 仍被壓在狹窄區間內整理，交易者等待下一個真正提供方向的數據點。

機構資金流與鏈上動態依然活躍：

• SpaceX 將價值 $1.05 億的 BTC 轉至未標記錢包。

• 德州向 BlackRock 的 IBIT 投入 $500 萬，使 BTC 成為其新設州儲備中的第三大持倉。

• Tether 成為最大的獨立黃金持有者。

• Infinex 準備以 $3 億估值推進 $1,500 萬 Sonar ICO。

• Polymarket 獲 CFTC 批准，可透過中介模式向美國用戶開放。

• Coinbase 上的 MON 發行以 $1.875 億規模完成，承諾資金達 $2.69 億。

• Hyperliquid 將在 11 月 29 日迎來首次 cliff 解鎖：$3.08 億 HYPE，其中 260 萬枚已解除質押。

• Klarna 計畫於 2026 年在 Tempo 推出穩定幣。

• Grayscale 與 Franklin Templeton 推出 XRP ETF；Grayscale 亦發布 DOGE ETF。

• BTC 現貨 ETF 連續第 4 週淨流出，合計流出 $12.2 億。

整體而言，資金流仍偏謹慎、輪動不深，主流資產對每個數據點反應很快但缺乏延續性。交易者一邊盯宏觀、一邊盯韓國事件，等待區間的下一次有效突破。

在 Flipster 把握下一次波動。

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