Liệu đợt bull run tiếp theo có bắt đầu vào 2025?

Tính đến giữa năm 2025, thị trường crypto đang ở trạng thái “cân bằng thận trọng” — không còn trong xu hướng bearish rõ rệt, nhưng cũng chưa bước vào giai đoạn hưng phấn toàn diện. Bitcoin giao dịch quanh mức $109,000, thấp hơn nhẹ so với đỉnh lịch sử $111,814 được thiết lập vào tháng 5, trong khi tổng vốn hóa toàn thị trường duy trì quanh $3.7 nghìn tỷ USD. Bối cảnh này khiến giới trader và nhà phân tích liên tục đặt ra một câu hỏi trung tâm: liệu thị trường có đang tiến gần tới bull run crypto tiếp theo?

Trong một thị trường có độ biến động cao như crypto, sự chắc chắn gần như không tồn tại. Ngay cả khi bull run thực sự hình thành vào năm 2025, vai trò dẫn dắt thị trường có thể không còn chỉ thuộc về các “ông lớn” truyền thống. Dù Bitcoin vẫn giữ được sức mạnh trong năm 2025, altcoin đang dần thu hút trở lại sự quan tâm từ trader và các tổ chức. Không ai có thể dự đoán chính xác bước đi tiếp theo của thị trường, nhưng việc xem xét xu hướng hiện tại, dữ liệu lịch sử và các chỉ báo kinh tế vĩ mô giúp hình thành kỳ vọng thực tế và có cơ sở hơn.

Bối cảnh lịch sử: Bài học từ các bull run trước

Để đánh giá thị trường có thể đi về đâu, việc nhìn lại lịch sử là điều cần thiết. Crypto nổi tiếng là khó dự đoán, nhưng các chuyển động giá không hoàn toàn ngẫu nhiên. Câu nói “lịch sử không lặp lại, nhưng thường có vần” phản ánh khá đúng bản chất của thị trường này. Dựa trên đó, bull market tiếp theo rất có thể sẽ lặp lại những mô hình và chất xúc tác từng xuất hiện trong các chu kỳ trước.

Chu kỳ thị trường: Cấu trúc 4 giai đoạn của crypto

Thị trường crypto thường vận động qua bốn giai đoạn quen thuộc: tích lũy, tăng giá, phân phối và giảm giá. Các giai đoạn này được thúc đẩy không chỉ bởi yếu tố kỹ thuật hay kinh tế, mà còn bởi tâm lý trader và cấu trúc thanh khoản.

Trong chu kỳ năm 2017, Bitcoin tăng từ khoảng $1,000 lên gần $20,000, trong khi Ethereum tăng từ $8 lên hơn $750 — phần lớn được thúc đẩy bởi cơn sốt ICO và dòng tiền bán lẻ. Tuy nhiên, đà tăng này diễn ra ngắn và nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt điều chỉnh mạnh.

Ngược lại, bull run giai đoạn 2020–2021 diễn ra bền vững hơn. Bitcoin tăng từ khoảng $8,000 lên $64,000 trong vòng 473 ngày. Chu kỳ này được đặc trưng bởi sự tham gia sâu hơn của các tổ chức, sự xuất hiện của ETF crypto và việc các doanh nghiệp lớn đưa tài sản số vào bảng cân đối kế toán. So với đợt tăng nhanh kéo dài 165 ngày của năm 2017, chu kỳ dài hơn cho thấy vai trò ngày càng lớn của yếu tố cấu trúc và pháp lý.

Bitcoin Halving: Yếu tố then chốt ảnh hưởng nhịp bull run

Một biến số quan trọng khác là Bitcoin halving. Không giống tiền pháp định, nguồn cung Bitcoin được xác định bởi mã nguồn. Cứ khoảng bốn năm, phần thưởng khối dành cho thợ đào sẽ giảm một nửa.

Lần halving gần nhất diễn ra vào ngày 20/04/2024, khi phần thưởng khối giảm từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC.

Trong lịch sử, mỗi lần halving đều mở đường cho một chu kỳ tăng giá lớn:

• Halving 2012 → Bull run 2013

• Halving 2016 → Bull run 2017

• Halving 2020 → Bull run 2021

Bitcoin thường thiết lập đỉnh lịch sử mới (ATH) trong khoảng 6–12 tháng sau halving. Nếu mô hình này tiếp tục lặp lại, giai đoạn giữa đến cuối năm 2025 có thể trùng với pha tăng tốc tiếp theo của thị trường.

Dù vậy, halving chỉ là một phần của bức tranh tổng thể. Điều kiện vĩ mô, dòng vốn tổ chức, khung pháp lý và đổi mới công nghệ đều đóng vai trò quyết định.

Các chỉ báo cho bull run crypto năm 2025

Việc xác định thời điểm bull run bắt đầu gần như bất khả thi. Tuy nhiên, nhiều chỉ báo cho thấy các điều kiện đang dần hội tụ.

Sự tham gia của tổ chức và đầu tư quy mô lớn

Sự tham gia của tổ chức thường là dấu hiệu cho thấy thị trường đang bước sang giai đoạn trưởng thành hơn. Năm 2025, Mỹ công bố nắm giữ khoảng 21 tỷ USD tài sản số và thành lập Strategic Bitcoin Reserve.

Song song đó, BlackRock và Fidelity mở rộng mạnh mẽ các sản phẩm crypto. ETF Bitcoin của BlackRock ra mắt đầu năm 2024 đã thu hút lượng lớn vốn tổ chức và gia tăng mức độ chấp nhận của thị trường truyền thống. Ở châu Âu, Deutsche Bank triển khai dịch vụ lưu ký crypto, giúp các quỹ bảo thủ hơn tiếp cận thị trường.

Tiến triển pháp lý

Khung pháp lý rõ ràng là nền tảng cho tăng trưởng dài hạn. Tại Mỹ, Digital Asset Market Structure Bill hướng tới việc phân loại tài sản crypto và phân định trách nhiệm giữa SEC và CFTC.

Liên minh châu Âu đã triển khai MiCA, tạo ra khung pháp lý thống nhất cho 27 quốc gia thành viên. Singapore và nhiều quốc gia châu Á khác cũng đang hoàn thiện hệ thống cấp phép nhằm thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm.

Tiến bộ công nghệ và use case mới

Quan điểm cho rằng crypto “chỉ có lời hứa mà không có sản phẩm” đang dần lỗi thời. Năm 2025 chứng kiến sự mở rộng của các ứng dụng thực tế, đặc biệt là token hóa tài sản thế giới thực (RWA) như bất động sản, hàng hóa và tín chỉ carbon.

DeFi tiếp tục phát triển với trải nghiệm người dùng tốt hơn, cơ chế quản trị rủi ro hiệu quả hơn và sự kết nối sâu hơn với tài chính truyền thống. Các blockchain như Ethereum, Solana và Avalanche cũng cải thiện khả năng mở rộng và hiệu suất.

Bên cạnh đó, sự hội tụ giữa blockchain và AI — bao gồm các tác nhân tự động tương tác với smart contract — được xem là động lực cho làn sóng đổi mới tiếp theo.

Tâm lý thị trường và yếu tố hành vi

Trong thị trường crypto, tâm lý thường đi trước dữ liệu.

Nhà đầu tư cá nhân: Retail trader không phải nguồn vốn lớn nhất, nhưng có ảnh hưởng mạnh tới động lượng ngắn hạn. Năm 2025, hoạt động bán lẻ vẫn duy trì ổn định, với FOMO tiếp tục là chất xúc tác chính khi giá bắt đầu xu hướng tăng.

Memecoin: Memecoin vẫn giữ vai trò thu hút sự chú ý. Một số nhà quan sát cho rằng thị trường có thể tiến gần tới một “memecoin supercycle”.

Truyền thông và nhận thức công chúng: Sự gia tăng thảo luận trên X, YouTube và TikTok, cùng với việc các hãng truyền thông như Bloomberg và Forbes quay trở lại đưa tin tích cực, giúp mở rộng mức độ quan tâm của thị trường.

Dự báo và khung thời gian

Phần lớn các phân tích cho rằng bull run tiềm năng có thể bắt đầu trong khoảng tháng 7–9 năm 2025, với đỉnh thị trường có khả năng xuất hiện vào cuối Q4. Tuy nhiên, các dự báo này phụ thuộc mạnh vào bối cảnh vĩ mô và dòng vốn.

Rủi ro và cân nhắc chiến lược

Dù triển vọng tích cực, thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro có thể trì hoãn hoặc làm gián đoạn bull run.

Cú sốc pháp lý

Những thay đổi pháp lý đột ngột có thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến tâm lý thị trường. Ví dụ, nếu các cơ quan quản lý Mỹ phân loại lại Ethereum là chứng khoán, hệ sinh thái DeFi và các nền tảng giao dịch có thể đối mặt với rủi ro lớn.

Áp lực vĩ mô

Lạm phát kéo dài hoặc mức lãi suất cao có thể khiến các tài sản rủi ro như crypto kém hấp dẫn hơn đối với tổ chức. Trong kịch bản suy thoái toàn cầu, dòng vốn có thể quay về trái phiếu, vàng hoặc tiền mặt.

Tâm lý thị trường và biến động

Việc sử dụng đòn bẩy quá mức có thể dẫn tới các đợt thanh lý dây chuyền. Ngoài ra, nếu altcoin tăng nóng quá sớm, bong bóng có thể vỡ trước khi bull run thực sự trưởng thành.

Các chiến lược quản trị rủi ro phổ biến bao gồm:

• Đặt stop-loss và kế hoạch thoát lệnh rõ ràng

• Tránh tập trung quá mức vào các tài sản kém thanh khoản

• Đa dạng hóa danh mục

• Nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi mở vị thế

Chuẩn bị cho bull run tiếp theo

Thay vì cố gắng dự đoán chính xác đỉnh và đáy, việc chuẩn bị chiến lược, giữ kỷ luật và linh hoạt trước biến động thị trường mang lại lợi thế dài hạn hơn. Các điều kiện có thể đang dần hội tụ, nhưng hiệu quả cuối cùng phụ thuộc vào cách trader và nhà đầu tư hành động.

FAQs

Bull run crypto tiếp theo có thể bắt đầu khi nào? Nhiều phân tích cho rằng giai đoạn từ tháng 7–9 năm 2025 là mốc đáng chú ý, nhưng thị trường không vận hành theo lịch cố định.

Yếu tố nào thường kích hoạt bull run? Sự kết hợp giữa halving, dòng vốn mới, khung pháp lý thuận lợi, đổi mới công nghệ và tâm lý thị trường tích cực.

Có nên giao dịch trước bull run 2025 không? Điều này phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro. Tham gia sớm phải chấp nhận biến động; tham gia muộn có thể mua ở vùng giá cao hơn. Dù theo chiến lược nào, quản trị rủi ro vẫn là yếu tố then chốt.

Bull run có thể bị trì hoãn không? Có. Các yếu tố vĩ mô bất lợi, thay đổi pháp lý hoặc thiếu động lực thị trường đều có thể làm chậm chu kỳ tăng trưởng.

Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung chỉ nhằm cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Flipster không đưa ra khuyến nghị hay bảo đảm đối với bất kỳ tài sản số, sản phẩm hoặc dịch vụ nào. Giao dịch tài sản số và phái sinh có rủi ro cao do biến động giá và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Vui lòng tham khảo Điều khoản.